Els anys cinquanta tingué un gran creixement, fruit en part de la construcció de l’aeroport d’Ezeiza (Buenos Aires), inaugurat el 1949, que permeté augmentar els vols intercontinentals. El 1990 fou privatitzada i, convertida en societat anònima, la companyia Ibèria n'adquirí la majoria de les accions, que el 1994 passaren a la Sociedad Española de Participaciones Empresariales. Al llarg dels anys noranta es fusionà amb la companyia Austral de vols interiors. A conseqüència de la crisi econòmica argentina, els problemes interns d’Ibèria i la recessió mundial, el 2001 entrà en una situació crítica i hagué de suspendre un gran nombre de vols. El 2002 fou rescatada per l’agència de viatges Marsans, que en controlà més del 70% de les accions, i per l’estat argentí, amb prop del 5% fins el 2008, en què ambdues parts acordaren disminuir la participació de l’operadora turística al 35%, augmentar la de l’estat argentí fins al 20% i repartir la resta entre accionistes argentins.