És situada a la confluència dels rius Callecalle i Cruces, al fons de la ria homònima. Hi ha indústries metal·lúrgiques, del calçat, de teixits, de conserves, de la cervesa i adoberies, i té un comerç molt actiu. Pel seu port surten els productes provinents de la regió dels llacs. És seu episcopal. Centre d’ensenyament superior. Fundada per Pedro de Valdivia (1552) i arrasada pels araucans, fou repoblada amb el nom de Dulce Nombre de María de Valdivia (1645). Molt activa durant la guerra de la independència de Xile, fou un centre de colonització alemanya (1850). Destruïda per un incendi (1909) i per un terratrèmol (1960), ha estat reconstruïda enterament.