Fou fundada el 1997 com a empresa de lloguer de DVD per correu electrònic pels enginyers informàtics Reed Hastings i Marc Randolph, el qual l’abandonà el 2002. El 1999 introduí la subscripció mensual il·limitada. A la segona meitat de la dècada del 2000 dugué a terme una estratègia per a compatibilitzar la seva oferta amb fabricants de diversos dispositius electrònics d’entreteniment (consoles de videojocs, televisors, tauletes, etc.). El 2007 introduí l’streaming i el 2013 llançà la primera sèrie original, House of Cards, que obtingué un gran èxit, a la qual han seguit un gran nombre de produccions de tots els gèneres (Orange is the New Black, Narcos, Black Mirror, etc.). Els anys 2010-16 completà l’expansió internacional i arribà pràcticament arreu del món. En servei a l’Estat espanyol des del 2015, el 2016 adquirí els drets de la sèrie de Televisió de Catalunya Merlí per a versions a l’Amèrica Llatina i als Estats Units, i el 2017 Pa negre, primer film ofert en català. El setembre del 2018 presentà el documental Dos Cataluñas, accessible a 130 milions d’abonats en 190 països i subtitulat en 42 llengües sobre el referèndum de l’1 d’octubre, les eleccions del 21-D i l’aplicació de l’article 155. L’any 2018 integrà els seus continguts a la plataforma Movistar+ per als usuaris d’aquest servei. Manté algunes desavinences amb la indústria del cinema, que s’han posat de manifest a partir del 2017 per la negativa de la direcció del Festival de Canes a deixar que hi competeixi oficialment amb produccions pròpies que no s’exhibeixen en sales de cinema. Des del 2002 cotitza en borsa.