La seva economia es basa, fonamentalment, en la indústria (màquines d’escriure, motocicletes, mobles metàl·lics, aparells de precisió), de la qual destaca la fabricació d’armes, que s’inicià cap al 1538 i que amb la creació de la Compañía Guipuzcoana de Caracas (1728), que venia les armes a Amèrica, revifà l’expansió econòmica, gairebé nul·la al s XVII. Fou la primera ciutat on hom proclamà la Segona República. Formà part del "Cinturón de hierro" durant la guerra civil de 1936-39, en el decurs de la qual fou gairebé destruïda.