Estudià a les universitats d’Edimburg i de Viena (1932-34), on es relacionà amb els representants de l’escola austríaca. Analitzà els moviments internacionals de capital, que relacionà amb els problemes monetaris i amb la teoria del desenvolupament, dintre la qual inclogué les recomanacions keynesianes. Des del 1945 s’establí als EUA, a la Universitat de Colúmbia. De les seves obres cal destacar Problems of Capital Formation in Underdeveloped Countries (1953) i Equilibrium and Growth in the World Economy (1961).