És situada a la costa SW de l’illa a la vora de l’àmplia badia de Faxaflói i prop de la península de Reykjanes. S'aixeca en una de les zones volcàniques de l’illa, cosa que origina la presència de nombroses solfatares i fonts d’aigua calenta, les quals són aprofitades mitjançant una xarxa de distribució i nodreixen de calefacció les cases. A les funcions administratives, pròpies de la seva capitalitat, uneix una destacada importància comercial i industrial; aquesta última basada en les construccions navals i indústries alimentàries (conserves de peix). Centre d’ensenyament superior: Háskóli Íslands, fundada el 1911. Té aeroport internacional. És bisbat catòlic.
La història
Fundada cap al 870 pel primer colonitzador d’Islàndia, el viking Ingolfur Arnarson, rebé el nom de Badia dels Fums a causa dels guèisers pròxims. Era poc més que un poblet de pescadors, fins que al segle XVIII cresqué notablement gràcies a la pesca i al comerç entre Europa i Amèrica. Esdevingué ciutat el 1786 i bisbat el 1796. El parlament local en feu la seva seu el 1874, i el 1918 fou la capital de la Islàndia autònoma, fins que el 1944 esdevingué la capital de la República.