Fill del rei Borís III, que succeí sota un consell de regència, i de la princesa Joana d’Itàlia. El 1945, en ésser proclamada la república al seu país, es veié obligat a exiliar-se. El 1962 es casà a Suïssa amb la noble espanyola Margarita Gómez-Acebo y Cejuela. L’any 2001 fundà el partit Moviment Nacional Simeó II, que guanyà, per àmplia majoria, les eleccions legislatives de Bulgària al juny del mateix any, i assumí el càrrec de primer ministre. Seguí fidelment les directrius de l’FMI, però el descontentament per les males condicions de vida afavorí l’elecció de l’excomunista Gueorgui Parvanov a la presidència del país, que mantingué una relació tensa amb Simeó, el partit del qual fou derrotat pel Partit Socialista en les eleccions legislatives del juny del 2005. Després dels mals resultats de les eleccions del juliol de 2009 anuncià la retirada de la política.