Llicenciat en dret, participà en la fundació d’Unión de Centro Democrático (1977), partit pel qual fou elegit regidor de València (1979-81). El 1981 fou nomenat director general de pressupostos de la Conselleria d’Economia i Hisenda de la Generalitat Valenciana.
Regidor de l’Ajuntament de València pel Partido Popular entre el 1987 i el 1995, fou tinent d’alcalde, delegat de l’àrea d’hisenda i portaveu del grup Popular a l’ajuntament. L’any 1995 fou elegit diputat a les Corts Valencianes i nomenat conseller d’Economia i Hisenda de la Generalitat Valenciana.
El 1997 esdevingué vicepresident primer del govern valencià, i el juliol del 2002 assumí la presidència de la Generalitat Valenciana, càrrec que ocupà fins a les eleccions autonòmiques del maig del 2003, que fou substituït per Francesc Camps. Posteriorment, l’any 2004 fou nomenat president de Bancaixa i del Banc de València, del qual dimití l’any 2011, poques setmanes abans de la intervenció d’aquesta entitat pel FROB, al novembre. El maig de l’any 2012 dimití el càrrec de Bancaixa. Formà part del consell d'administració de Bankia, dins la qual eren incloses les dues entitats. El desembre del 2014 s'obrí el judici contra ell per un presumpte delicte contra la hisenda pública, i el juny del 2015 fou arrestat junt amb altres exdirectius de Bancaixa i Banc de València sota l'acusació d'estafa i malversació. Jutjat pel cas de sortida a borsa de Bankia, el setembre del 2020 en fou absolt junt amb altres directius.