La primera, amb el nom de “ Caràcters. Revista d’informació literària ” s’estengué fins al mes de desembre del 1994 i, en aquests dos anys, la revista publicà deu números, sota la direcció i edició d’un equip que actuava de forma col·legiada amb el nom de “Jordi de Sant Jordi” i era integrat per Vicent Alonso, Vicent Berenguer, Josep Iborra i Vicent Raga. En aquesta primera etapa, el disseny de la revista era d’Enric Satué. La segona etapa, ara amb el nom de “ Caràcters. Revista de llibres ”, s’inicià a l’octubre del 1997, té com a editor l’Institut Interuniversitari de Filologia Valenciana i la direcció, sota el nom de coordinació, continua essent col·legiada, ara amb Vicent Alonso, Gustau Muñoz i Francesc Pérez Moragon. Els components d’aquest equip s’anaren renovant fins que, a partir del número 30 (gener del 2005), “Caràcters” passà a ser dirigida per Vicent Alonso, l’ànima del projecte des dels seus inicis. A partir del número 21, el disseny de la revista és d’Albert Ràfols i Casamada. La revista combina la crítica de llibres, les entrevistes en profunditat a autors i editors, la reflexió literària i unes pàgines centrals, a mena de petits dossiers, dedicades a autors com Maria-Mercè Marçal, Josep Piera, Jesús Moncada, Biel Mesquida, Jordi Sarsanedas i Joan Margarit, entre d’altres.