Fill de Kirk Douglas, produí One Flew Over the Cuckoo's Nest (1975). Posteriorment desenvolupà una sòlida trajectòria com a actor coronada amb l’Oscar per Wall Street (1987). Altres films que ha interpretat són The China Syndrome (1978), The Star Chamber (1984), A Chorus Line (1986), Fatal Attraction (1988), Shining Through (1991), Basic Instinct (1992), Disclosure (1994), The Gost and the Darkness (1996), A Perfect Murder (1998), Traffic (2000), Don't say a Word (2001), One Night at McCool’s (2001), It Runs in the Family (2003), i The In-Laws (2003). També ha seguit desenvolupant la seva activitat com a productor. Des dels anys noranta té residència a Valldemossa, a Mallorca. El 1999 impulsà la fundació del centre cultural Costa Nord per difondre els valors naturals i culturals de la serra de Tramuntana.