Professor a la London School of Economics i a l’Indian Statistical Institute, des del 1980 exerceix la docència a la Universitat de Califòrnia a Berkeley. És especialment conegut pels seus treballs sobre els efectes de la informació asimètrica en els mercats, i demostrà que els mercats redueixen l’assignació de recursos quan manquen mecanismes de verificació de la qualitat. En la mateixa línia, assenyalà que la informació asimètrica entre els prestadors i els prestataris explicaria les elevades taxes d’interès dels crèdits en els mercats locals del Tercer Món, com també les dificultats de la gent més gran per a accedir a les assegurances mèdiques, o les discriminacions de les minories en els mercats laborals. Fou guardonat amb el premi Nobel d’economia del 2001, juntament amb Joseph Stiglitz i Michael Spence. És doctor pel Massachusetts Institute of Technology (MIT).