Fou inaugurada el 1871 per la reina (el príncep havia mort el 1861). Obra dels enginyers Francis Fowke i Henry Scott, està inspirada en el Colosseu de Roma i forma un amfiteatre de planta el·líptica, amb façana italianitzant de maó vist i terracota i un gran fris escultòric que l’envolta, coronada per una cúpula que a l’època fou la més ampla del món. Té 5 500 places (se n’havien previst 7 000). Des de l’origen, ha estat escenari de tota mena d’esdeveniments artístics, culturals i esportius: concerts (disposa d’un orgue extraordinari), òperes i festivals de música (el 1877 Wagner hi dirigí el festival dedicat a la seva obra), teatre, ballet, circ, balls de beneficència, exposicions i fires, demostracions científiques, combats de boxa, carreres de marató, partits de tennis, etc. Des del 1941 és seu dels Promenade Concerts (els populars Proms). S’hi han fet grans concerts de pop i rock i hi han actuat grans mites de la música popular -The Beatles, The Rolling Stones, Bob Dylan, Frank Sinatra, Eric Clapton, etc.- i clàssica -Josep Carreras, entre altres famosos cantants d’òpera-. Es regeix per una corporació autònoma creada el 1867, hereva de la Comissió de l’Exposició del 1851. Per a completar el finançament per a la seva construcció, es vengueren 1 300 localitats de l’auditori -de manera similar a com es feu al Gran Teatre del Liceu de Barcelona-, avui encara en mans dels seus propietaris, integrats a la corporació.