Fundat l’any 1898 per Luis Márquez i altres esportistes biscaïns. Ha estat 25 vegades campió de copa i 8 campió de lliga. Té 30 000 socis i des del 1913 juga a l’estadi de San Mamés (68 000 espectadors). Entre els jugadors més destacats que han figurat al seu equip hi ha: Belauste, Pichichi, Sesúmaga, Sabino, Gorostiza, Iragagorri, Cilaurren, Chirri, Zarra, Panizo, Gainza, Garay, Iríbar, etc.