Existent ja a mitjan segle XIV; es trobava sobre uns penyals, prop el castell del Rei, i el 1372 era habitada per fra Nicolau Toralla. Entre el 1408 i el 1417 l’ermità biscaí fra Joan edificà, amb l’ajuda dels jurats de Pollença, una nova cel·la a la vall de Ternelles, on es venerà des del 1533 la Mare de Déu de la Misericòrdia. Sempre sota la vigilància i protecció dels jurats fou restaurada el 1548 i reparada en altres ocasions, i estigué habitada per ermitans. A mitjan segle XIX s’hi instal·laren tres llecs framenors, que el 1897 es traslladaren a l’ermita del Sant Crist o del Remei. El 1900 un ermità retornà a Ternelles.