Substitució del suport físic, en paper, en què eren materialitzats o representats els títols-valors, per un suport immaterial o electrònic, contingut al fitxer històric d’un ordinador (el dret del propietari és vinculat a una anotació en compte).
Des de la fi dels anys vuitanta i mitjançant l’ús de sistemes generals, hom subscriu, negocia, compensa, i liquida els valors borsaris, el deute públic i d’altres actius financers.