Unitat patrimonial sense personalitat jurídica constituïda per un conjunt de valors afectats al compliment d’una finalitat inversora, sobre els quals els inversors posseeixen un dret de propietat acreditat en un certificat de participació.
La seva gestió, administració i representació és confiada a una societat gestora, que encomana la custòdia dels valors a un dipositari.