Està vinculada al Banco de Vizcaya. És la primera empresa privada del sector. Té 93 centrals hidràuliques en explotació a les conques del Tajo, Xúquer, Segura, Millars, Guadiana i Túria; centrals tèrmiques a Castelló, Escombreras i Aceca, i centrals nuclears a Almaraz i Cofrents. El seu mercat és Madrid (42% de la província), el País Valencià, Múrcia, Terol, Conca, Guadalajara, Toledo i una part de les comarques de Tarragona. El 1985 produí 22.973 milions de kWh. El 1984 adquirí el 80% del capital d’Hidroelèctrica de Catalunya i també entrà a formar part de l’accionariat de Forces Elèctriques de Catalunya.
El maig del 1991 I’empresa elèctrica Iberduero formulà una OPA acordada amb Hidroeléctrica Española, i ambdues companyies es fusionaren sota el nom d’Iberdrola, constituïda el desembre del 1992.