Autor, amb Bukharin, de Bukvar’ Kommunizma (‘Abecé del comunisme’, 1919). Membre del comitè central del partit, en fou separat el 1921, perquè defensava les tesis de Trockij. La seva obra més important és Novaja Ekonomija (‘La nova economia’, 1926), escrita dins el context del debat sobre la industrialització (1924-28). El problema que es plantejà Preobraženskij fou esbrinar quina llei econòmica presidia el desenvolupament de l’economia de transició a l’URSS, la qual cosa el portà a elaborar el concepte d’acumulació socialista primitiva. Fou partidari de la construcció del socialisme per part de l’estat i s’oposà a la NEP. Fou el principal teòric de l’oposició dita d’esquerra. Morí executat i el seu llibre fou suprimit a l’era estalinista.