El primer número aparegué el 1927 i s’edità, amb diverses interrupcions, fins el 1940. Tingué una importància capital en la difusió del Modernisme i altres moviments d’avantguarda. Figures notables en foren Fernando Pessoa, Sá-Carneiro, Almada-Negreiros, José Régio, Camilo Pesanha, Miguel Torga, Carlos Queirós, Adolfo Casais Monteiro i António de Navarro.