Graduat en física per la universitat de Cambridge el 1927, posteriorment estudià economia amb John Maynard Keynes, i es graduà el 1928. El 1930 s’incorporà al King’s College de la Universitat de Cambridge, d’on fou professor en 1951-72. L’any 1931 introduí el concepte de multiplicador, recollit més tard per Keynes.