Tot el terme ocupa un altiplà situat prop dels 1000 m d’altitud, envoltat per muntanyes: a l’E i al S és envoltat per la serra d’Algaiat i a l’E i al N per la serra del Coto i la serra de la Solana. És drenat per la rambla de Favanella, afluent del Segura. Pràcticament tot el terme és conreat. El secà és absolut (1 460 ha); hom hi conrea, principalment, vinya (1 300 ha), i també oliveres (25 ha) i ametllers (155 ha). Els cereals tenen menys importància. La ramaderia és secundària (bestiar oví i cabrum). Com a tota la zona de Novelda, hi ha pedreres de marbre blanc. L’Alguenya pertangué al municipi del Pinós de Monòver; entre el 1940 i el 1950, després de la separació, la població augmentà fortament; durant la dècada següent, en canvi, disminuí en prop d’un 10% i des d’aleshores s’ha mantingut estacionària. La vila (1 447 h agl 2006], alguenyers ; 534 m alt.) és situada al peu de la serra de Coto. A més, dins el terme municipal es troba la caseria de la Solana de l’Alguenya (o la Solaneta).
