És construït a l’antiga plaça de toros del mateix nom, edificada entre el 1892 i el 1899 a la plaça d’Espanya amb l’objectiu de respondre a la creixent afecció a aquest espectacle, que havia deixat petita la plaça de la Barceloneta. El projecte anà a càrrec de l’arquitecte August Font i Carreras , el qual dissenyà un edifici d’estil neomudèjar, inaugurat l’any 1900 i on se celebraren corrides fins a l’any 1977.
Posteriorment, la propietat i l’estatut legal de l’edifici es mantingueren durant anys en una situació confusa. L’any 2003 s’inicià la construcció d’un gran complex d’oci i comercial que, després d’unes obres accidentades, finalment fou inaugurat el dia 24 de març de 2011 i obrí al públic el dia següent.
El projecte, dissenyat per l’arquitecte Richard Rogers amb la col·laboració amb l’equip d’arquitectes Alonso Balaguer Arquitectes Associats, preserva la façana original. L’estructura circular comprèn una superfície total de 104.576 metres quadrats construïts on es distribueixen més d’un centenar d’establiments. Les sis plantes són centrades per la gran plaça creuada per escales mecàniques per les quals hom accedeix a les plantes superiors i les quatre plantes subterrànies dedicades a l’aparcament.
Al costat dels locals comercials i les sales de cinema, destaquen les instal·lacions per a la pràctica esportiva, especialment una pista d’atletisme, i el Museu del Rock, a la quarta planta. És també remarcable la cúpula de 27 metres d’alçada i 300 metres lineals de recorregut circular. En els seus 2.600 m 2 hom ha habilitat diversos espais per a restaurants, convencions i actes.