Fou constituïda el 1927, amb majoria de capital nord-americà, per fusió de la Palma de Mallorca Companyia Elèctrica Mallorquina SA i la Societat d’Enllumenat per Gas. El seu mercat, que en un principi comprenia només Palma i una part del pla de l’illa, fou ampliat per compra d’altres societats.
Per dificultats, el 1952 fou absorbida per l'INI. El 1957 estengué la seva actuació a Menorca i a Eivissa i el 1968 a Formentera. Té centrals a Alcúdia, Son Molines, Sant Joan de Déu, Maó, Eivissa i Formentera. L’enllaç submarí d’Eivissa-Formentera funciona des del 1972 i el de Mallorca-Menorca des del 1975. El 1985 produí 1 847 milions de kWh d’energia elèctrica i 46,9 milions de m3 de gas, facturà 28.184 milions de pessetes i tenia una plantilla de 1.677 empleats. El 1986 l’INI anuncià la posada en venda d’una part minoritària del capital a favor del sector privat, i l’any 1998 fou absorbida pel grup Endesa.