Inicià els estudis d’economia a la Pontificia Universidad Católica del Ecuador (PUCE), que abandonà amb vint-i-dos anys per treballar a la firma financera ProCrédito, representant a l’Equador de l’empresa panamenya FeCrédito. Després de la fusió d’ambdues empreses (1980), que donà lloc a Financiera del Sur, en fou designat vicepresident executiu i, posteriorment, el 1984, president executiu. El 1978 creà la seva primera companyia, Constructora Alfa y Omega. L’any 1994 assumí la presidència executiva del Banco Guayaquil.
Pel que fa a la carrera política, ha estat governador de la província de Guayas (1998-99) i ministre secretari d’Economia (1999-2000). L’any 2011 fundà el Movimiento CREO (Creando Oportunidades), amb el qual es presentà a les eleccions presidencials del 2013, en què fou derrotat per Rafael Correa, i del 2017, que també perdé davant Lenín Moreno. El 2021 guanyà les eleccions presidencials i el 24 de maig esdevingué nou president de l’Equador en substitució de Lenín Moreno.
L’any 2011 fou nomenat doctor honoris causa per la Universidad de las Américas.