Llicenciat a la Universitat Autònoma de Barcelona (1978), anà als EUA per ampliar estudis i el 1983 es doctorà a la Universitat de Califòrnia - Berkeley, on fou professor assistent, càrrec que passà a exercir a la de Pennsilvània (1983-1987), on s’especialitzà en economia industrial i aplicacions de la teoria de jocs. El 1987 tornà a Barcelona i s’incorporà a I'Institut d’Anàlisi Econòmica del Consell Superior d’Investigacions Científiques (CSIC), on és professor investigador des de l’any 1990 i on ha ocupat el càrrec de director del 1991 al 2001. Des d’aquest any fins al 2005 fou catedràtic d’economia i finances a l’Institut Européen d’Administration des Affaires (INSEAD) de París, i posteriorment professor investigador de l'ICREA.
Ha estat també (1988-89) investigador de la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (FEDEA) i professor visitant de nombroses universitats (MIT, 1991; Boston, 1992; Nova York, 1995; Bonn, 1997; Pennsilvània 1994; Harvard, 1997-98) i l’any 1999 ocupà la càtedra Rey Juan Carlos I de la Universitat de Nova York.
Des de l’any 2005 és professor adjunt de la Universitat Pompeu Fabra i professor d’economia i finances de l'IESE, on és director acadèmic del Centre de Recerca Sector Públic - Sector Privat i director de la càtedra Abertis Chair de regulació, competència i polítiques públiques.
És membre de nombroses comissions professionals i institucionals públiques i privades: consultor del Banc Mundial, del Govern espanyol, de la Generalitat de Catalunya i del grup assessor del Directorat General per a la Comissió Europea en economia, i membre del Consell de Direcció de CriteriaCaixa Corp i del Grup de Reflexió Abertis. Articulista en diversos mitjans nacionals i internacionals (Financial Times, The Wall Street Journal Europe, La Vanguardia, Expansión i El País, entre d’altres) i en revistes especialitzades, ha estat editor de diverses publicacions econòmiques i de diversos llibres, als quals també ha contribuït com a autor o coautor, entre d’altres, Capital Markets and Financial Intermediation (1993), Oligopoly Pricing: Old Ideas and New Tools (1999), Corporate Governance: Theoretical and Empirical Perspectives (2000), Information and Learning in Markets: the Impact of Market Microstructure (2008) i Competition Policy in Europe: Fifty Years on from the Treaty of Rome (2009).
Li han estat concedits diversos guardons, entre els quals figuren el premi Juan Carlos I d’economia (1988), el premi de la Societat Catalana d’Economia (1996), la medalla Narcís Monturiol (2002) i el premi Catalunya d’Economia (2005). És membre de l’Acadèmia Europea de Ciènces i Arts, membre de l’Econometric Society (1992) i de l’Associació Econòmica Europea (2004).
Al febrer del 2011 s’incorporà al Consell Assessor per a la Reactivació Econòmica i el Creixement (CAREC), òrgan assessor de la presidència de la Generalitat de Catalunya, i al maig Joaquín Almunia, vicepresident de la Comissió Europea i Comissari de Competència, el designà conseller especial.