En fou l’impulsor Stig Anderson, compositor i productor suec, entre d’altres, del Grup Abba i de l’empresa discogràfica Polar Records International AB. Atorgat anualment des del 1992 a generalment dos o excepcionalment un o tres intèrprets, conjunts musicals o institucions d’arreu del món destacades per la seva trajectòria, el guardó és concedit sense distinció de gèneres i abasta tant la música clàssica, com el pop, el rock, el jazz o l’avantguarda.
Formen part del comitè de la institució la Reial Acadèmia Sueca de Música, l’Associació Sueca de Drets d’Interpretació, l’Associació Sueca de Compositors de Música Popular, l’Associació Sueca de Compositors, l’Associació Sueca d’Editors de Música i representants de la família Anderson i és atorgat pel rei de Suècia. És un dels guardons més prestigiosos en l’àmbit musical internacional i hom l’ha comparat amb el premi Nobel.